От наших читателей: коэффициент покрытия инвестиций как инструмент финансовой диагностики
Развитие экономики невозможно без внедрения новых проектов, для разработки и выполнения которых необходимо привлечение инвестиций. В то же время инвестирование в проекты всегда сопряжено с рисками, их влияние особенно велико в периоды кризисов. Основным инструментом анализа успешности функционирования любой экономической структуры, в том числе инновационной, является периодический финансовый анализ ее деятельности, расчет коэффициента покрытия инвестиций (КПИ), позволяющий диагностировать динамику развития, принимать эффективные решения по управлению.
Воспользовавшись специальными формулами расчета, можно определить, в какой мере тот или иной показатель деятельности может быть покрыт за счет активов предприятия. С точки зрения инвестиционного процесса, особое значение имеет величина покрытия вложений, расчет при этом позволяет принять эффективные управленческие решения, как для самого проекта (предприятия), так и для направления инвестиций в наиболее выгодном направлении.
Под финансовым состоянием экономической структуры подразумевают как абсолютные показатели деятельности, так и динамику денежных потоков, связанных с производством и реализацией продукции. Анализ осуществляется по нескольким направлениям, характеризующим:
Формулы показателей анализа состояния финансов основаны на данных бухгалтерской отчетности, они являются основой для повышения эффективности экономической деятельности. Основным результатом расчета по этим формулам является диагностика состояния предприятия; она может быть отнесена к одному из четырех типов:
Финансовая устойчивость определяется комплексом показателей, которые после проведения расчетов сравниваются с нормативными значениями. Кроме таких базовых показателей, как прибыль и рентабельность, очень важными фактором устойчивости с платежеспособностью является соотношение между собственным, а также привлеченным капиталом. Для управления капиталовложениями наиболее важен коэффициент покрытия вложений: формула отражает долю долгосрочных активов и собственного капитала в общем балансе предприятия.
Коэффициент покрытия инвестиций показывает, какая величина активов имеет устойчивые источники финансирования. КПИ по своей сути отражает финансовую независимость объекта, являясь одним из ключевых характеристик устойчивости и покрытия вложений. Для инвесторов эта величина является основой прогноза успешности либо неплатежеспособности объекта инвестирования. Анализ полученного значения покрытия проводится в совокупности с другими характеристиками, в первую очередь, показателями ликвидности, платежеспособности. Общая формула расчета коэффициента имеет следующий вид:
КПИ=(Собственный Капитал+Долгосрочные Обязательства)/(Общий Капитал).
Согласно данным бухгалтерской отчетности (Форма 1) расчет проводится по следующей формуле:
КПИ= (строка 490+строка 590)/строка 700.
Основой для вывода об устойчивости экономической структуры и принятия решений по управлению ею является сравнение финансовых показателей с нормативными. Нормативные значения показателя покрытия вложений являются такими:
Специалисты считают, что большую информативность имеют не абсолютные значения тех или иных коэффициентов, а устойчивость их динамики. Иными словами, само по себе значение коэффициента = 0,7 еще не является угрозой провала инвестиций, а если в следующем временном проекте это значение улучшится, инвестирование в этом направлении является оправданным; наоборот, уменьшение коэффициента, даже в «благополучном» интервале, может быть поводом для перенаправления инвестиций в другом направлении.
В любом случае, для принятия правильного решения инвестору необходимо умение самостоятельно проводить анализ, используя все необходимые формулы расчета коэффициента, чтобы вкладывать свои капиталы только в проекты, гарантирующие доступность наряду с прозрачностью финансовых документов, а также возможность своевременного вывода инвестированных средств.
Источник: http://gepherrini.ru
